银河微电同业并购恒泰柯补短板 标的拥有700余款产品年赚超3000万
2026-07-01 · 长富配资
长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 同业并购， 银河微电 （688689.SH）收获一个涨停板。 6月29日，银河微电一字涨停，涨幅为20%。 6月28日晚，银河微电披露了收购半导体资产预案。公司拟通过发行股份方式收购恒泰柯半导体（上海）有限公司（以下简称“恒泰柯”）100%股权，同时募集配套资金。 恒泰柯深耕功率半导体领域，拥有行业一流技术，已达到国产顶
长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣
同业并购， 银河微电 （688689.SH）收获一个涨停板。
6月29日，银河微电一字涨停，涨幅为20%。
6月28日晚，银河微电披露了收购半导体资产预案。公司拟通过发行股份方式收购恒泰柯半导体（上海）有限公司（以下简称“恒泰柯”）100%股权，同时募集配套资金。
恒泰柯深耕功率半导体领域，拥有行业一流技术，已达到国产顶尖水准，拥有700多款产品。银河微电称，通过本次收购，公司有望迅速补足中高压功率半导体器件方面的技术短板，拓展高端市场与核心客户供应链。
本次配套募资，除了支付中介费用、补充银河微电流动资金、偿还债务外，更主要的是用于恒泰柯项目建设。
近年来，银河微电经营业绩复苏式增长。2026年一季度，公司实现的归母净利润1830.96万元，同比增长约2倍。
恒泰柯已经实现常态化盈利。2024年、2025年，其年度盈利均超过3000万元。
如果本次交易顺利完成，银河微电的盈利能力将得到提升。
停牌半个多月后，国产半导体分立器件厂商银河微电收购资产的交易细节协商确定。
根据银河微电公告，公司拟通过发行股份的方式，向致能恒芯、天沐雨霖、铭诺投资三名股东购买其合计持有的恒泰柯100%股权。
为筹划此次收购，银河微电股票及可转换公司债券“ 银微转债 ”自2026年6月12日开市起停牌。随着交易预案的披露，公司股票及可转债于6月29日开市起复牌并恢复转股。
6月29日，银河微电收获20cm涨停，走出强势一字板行情。在筹划本次交易事项停牌前的6月10日、11日，这两个交易日，公司股价分别上涨8.67%、9.26%。
停牌前后的三个交易日，银河微电的股价累计上涨了41.72%。
恒泰柯成立于2014年1月20日，是一家主要从事功率半导体产品的研究、开发、销售并提供相关的技术咨询和技术服务的国家级专精特新“小巨人”企业，产品广泛应用在各类电源、锂电池保护、无刷电机、新能源、E-car（OBC、电控）等领域。
银河微电披露称，恒泰柯拥有行业一流的中压SGT MOSFET 技术和高压 Super Junction 技术。与国内其他竞争对手相比，恒泰柯在150V—200V范围内的中高压SGT MOSFET已达到国产顶尖水准，可直接Pin-to-Pin 对标并替代英飞凌中压系列产品。
银河微电专注于半导体分立器件领域，致力于成为半导体分立器件细分领域的专业供应商及电子器件封测行业的优质制造商，主要产品包括小信号器件、功率器件，同时重点推进车用 LED 灯珠、光电耦合器等光电器件、电源管理IC及第三代半导体器件的产业化落地进程。在功率器件方面，公司主营产品和技术储备主要集中在低压领域。
银河微电称，通过本次收购，公司有望迅速补足中高压功率半导体器件方面的技术短板，快速推进中高压功率器件、车规级器件等重点产品的迭代升级与新品落地，并通过整合双方客户资源，精准匹配下游行业升级趋势与客户定制化需求，为公司巩固行业竞争优势、拓展高端市场与核心客户供应链提供技术支撑与产品保障。
银河微电收购恒泰柯，有望实现“1+1>2”预期。
据披露，恒泰柯具有明显技术优势，公司已研发出国际领先、国内首创 SGT MOSFET 产品平台，现有700余款产品，取得多个 SGT MOSFET、高压 Super Junction、IGBT 和氮化镓的授权专利。
分析认为，银河微电与恒泰柯存在多维协同空间。比如技术研发协同方面，双方可打通设计制造壁垒，加速中高压器件国产化落地。在制造供应链协同方面，双方可统筹上下游资源，强化产能与成本自主可控。通过解决恒泰柯依赖外部代工的产能、交付、成本瓶颈，提升上游议价能力，依托自有产线锁定稳定供给，掌握交付、成本、产能主动权，对冲产业链波动风险。在产品、下游渠道等方面，双方可以取长补短，互利共赢。
综上，从技术、产品、产能、上下游供应链等方面，银河微电与恒泰柯可以全方位协同，打造产业闭环，提升综合竞争力。
半导体行业在回暖，银河微电的业绩也在复苏。数据显示，2024年、2025年，公司实现的营业收入分别为9.09亿元、10.50亿元，同比增长30.75%、15.46%；归母净利润分别为0.72亿元、0.80亿元，同比增长12.21%、11.17%，终结了2022年、2023年的两连降，实现了两连增。
2026年一季度，银河微电实现的营业收入、归母净利润分别为2.67亿元、0.18亿元，同比增长22.37%、200.15%。
恒泰柯也属于盈利资产。2024年、2025年，其实现的营业收入分别为2.06亿元、1.93亿元，归母净利润分别为3223.25万元、3571.80万元，扣非净利润分别为2910.69万元、3005.49万元。2025年，虽然营业收入有所减少，但归母净利润、扣非净利润均较2024年有所增长。
如果本次交易完成，恒泰柯并表后，将增厚银河微电业绩。
值得一提的是，本次交易还设置配套募资环节，所募资金用于支付本次交易的相关税费、中介机构费用、恒泰柯项目建设以及补充银河微电流动资金、偿还债务等。此举，将改善银河微电财务状况，加快恒泰柯产能布局，提升综合竞争力。